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山西金融系統地震背后:隱秘的德御系

2020/9/8    來(lái)源:    作者:安徽華翔化工股份有限公司  瀏覽次數:7954
“擠兌”風(fēng)波背后的亂象

早在今年6月,山西金融業(yè)危機的一些端倪就開(kāi)始顯露出來(lái)。

當時(shí),陽(yáng)泉商業(yè)銀行發(fā)生了部分儲戶(hù)集中提取存款風(fēng)波!皵D兌”事件后,為了盡快平息事態(tài),當地人民政府、地方人行和銀保監分局、陽(yáng)泉市商業(yè)銀行均貼出公告。6月17日下午,有網(wǎng)民在微博發(fā)布網(wǎng)絡(luò )視頻顯示,陽(yáng)泉副市長(cháng)黃海濤對聚集的當地民眾說(shuō),“陽(yáng)泉商行現在運行正常,資金充沛,我用我市長(cháng)的身份,用我的人格、黨性給大家保證!

一位與陽(yáng)泉商業(yè)銀行有業(yè)務(wù)往來(lái)的人員介紹,之所以發(fā)生擠兌風(fēng)波,與時(shí)任董事長(cháng)李首明、行長(cháng)趙建濤等先后被調查有關(guān)。此后,朔州農商行原董事長(cháng)楊慧新成為陽(yáng)泉商業(yè)銀行新任董事長(cháng)。不過(guò),楊慧新主持工作沒(méi)多久,也被調查。今年6月下旬,人民銀行太原中心支行會(huì )計財務(wù)處處長(cháng)王珍云被任命為陽(yáng)泉商業(yè)銀行行長(cháng)。當地監管部門(mén)工作人員介紹,像王珍云一樣的“救火隊員”還有幾位。

陽(yáng)泉商業(yè)銀行如今的危機與德御系密切相關(guān)。2016年,陽(yáng)泉商業(yè)銀行引進(jìn)戰略投資者,加快風(fēng)險處置。截至2016年末,陽(yáng)泉商業(yè)銀行前四大股東龍躍實(shí)業(yè)、中煤興源(北京)科技有限公司、山西匯豐投資有限公司、晉中鑫科源農貿有限公司分別持有11.17%股權,第五大股東陽(yáng)泉煤業(yè)集團持股比例為10.77%,第六和第七大股東山西百瑞電子科技有限公司與和柚實(shí)業(yè)分別持股5.59%。

最引人關(guān)注的是,這次增資入股的股東與德御系密切相關(guān),也徹底改變了陽(yáng)泉商業(yè)銀行從城市信用社重組改制以來(lái)的股權構成格局。前七大股東中,有四家屬于德御系企業(yè),合計持股33.52%。其他三家股東,除了國企陽(yáng)泉煤業(yè),另外兩家企業(yè)與德御系也有緊密聯(lián)系——山西匯豐投資有限公司和中煤興源(北京)科技有限公司的實(shí)控人都是趙國豪。

治理失控,陽(yáng)泉商業(yè)銀行成為了德御系的提款機。據財新報道,截至2019年9月末,陽(yáng)泉商業(yè)銀行實(shí)際的不良資產(chǎn)54.17億元,不良率25.24%,撥備覆蓋率16.02%,資本充足率-5.52%,資本缺口52.15億元。該行對龍躍實(shí)業(yè)授信50.36億元,對東旭集團、仁東控股和華訊方舟的授信余額分別為48.96億元、63.45億元和14億元,合計176.77億元,逾期近50億元。



15億元信托案中的套路

德御系引發(fā)的金融震蕩持續發(fā)酵,今年7月,山西潞城農村商業(yè)銀行(下稱(chēng)潞城農商行)15億元信托案浮出水面,撲朔迷離,將德御系推到了臺前。

“近日從相關(guān)媒體獲悉,公司可能涉及一起金融借款合同糾紛!7月7日,仁東控股公告稱(chēng),公司從廣州中院提取的起訴狀及涉及公司的相關(guān)資料后,才知道起訴經(jīng)過(guò)。仁東控股為近年來(lái)A股市場(chǎng)上的黑馬,其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋第三方支付、商業(yè)保理、供應鏈管理等金融板塊。

此前,潞城農商行將包括仁東控股在內的7家公司和3名自然人告上法庭,并要求仁東控股對15億元債務(wù)承擔連帶保證責任,并支付利息、增值稅及附加約1.55億元等賠償。

這起訴訟的前情是,2017年10月,潞城農商行認購了大業(yè)信托設立的一款信托計劃,認購金額15億元,預期年化收益8.5%,信托期限一年。該資管計劃實(shí)際投向晉中榆稼糧油貿易有限公司(下稱(chēng)晉中榆稼),用于補充其流動(dòng)資金。合同10月18日簽訂,大業(yè)信托次日就向晉中榆稼發(fā)放了首期信托貸款9.8億元,第二期信托貸款5.2億元也在一周內到賬。

與發(fā)放貸款時(shí)的速度相比,還款的路曲折且漫長(cháng)。合同約定的一年時(shí)間到期后,晉中榆稼沒(méi)有按時(shí)還款。2018年10月18日,大業(yè)信托與潞城農商行簽訂了信托合同補充協(xié)議,信托期限由一年修改為兩年。2019年12月,大業(yè)信托與潞城農商行簽訂了債權轉讓暨信托終止協(xié)議,將其對晉中榆稼享有的信托貸款本金15億元和利息、違約金等債權轉移至潞城農商行。

實(shí)際上,這份15億元的信托合同發(fā)生時(shí),仁東控股的控股股東還是德御系企業(yè)。同屬被告的天津和柚技術(shù)有限公司(下稱(chēng)和柚技術(shù)),在2016年4月到2018年3月期間是其控股股東,和柚技術(shù)實(shí)控人則為田文軍的妻子郝江波。

在這份15億元的信托合同中,德御系在其中扮演了貸款人、擔保人和借款人三種角色,相當于自己貸款給自己。此后,德御系遇到債務(wù)危機,2018年將仁東控股控股權轉讓給仁東集團,該公司負責人為內蒙古前首富霍慶華的兒子霍東。2019年,仁東控股控股權又被轉讓給海淀國資平臺。

上市公司控制權擊鼓傳花,新任股東不認舊賬!案鶕嚓P(guān)法律法規的規定,該份擔保函屬于無(wú)效擔保!比蕱|控股認為:“我公司沒(méi)有本案所提及的全部合同及擔保函等全部協(xié)議原件,沒(méi)有接觸、簽署過(guò)上述文件,也沒(méi)有相關(guān)用印流程,沒(méi)有相關(guān)董事會(huì )、股東大會(huì )審議程序,獨立董事未發(fā)表獨立意見(jiàn)!

貸款各方爆發(fā)口水戰的時(shí)候,晉中榆稼資金鏈已斷裂。資料顯示,晉中榆稼曾于2013年12月為民生銀行太原支行墊款1650萬(wàn)元為其解決不良貸款問(wèn)題,當時(shí)協(xié)議明確民生銀行太原支行按照年息18%支付給公司。如今,晉中榆稼要求銀行償還本金和相應利息,公司再按照要求歸還民生銀行貸款。



操盤(pán)手的坐莊之路

潞城農商行的訴訟揭開(kāi)了德御系典型的資本運作套路:先是獲得上市公司控制權,通過(guò)對外投資或并購重組變更主營(yíng)業(yè)務(wù),給上市公司改名換姓,促使公司股價(jià)一飛沖天,德御系擇機減持股份或者將其質(zhì)押獲得更多融資。

2014年12月,上市公司齊星鐵塔(現名北訊集團)公告稱(chēng),龍躍實(shí)業(yè)以8.8億元收購公司部分股權,成為新的控股股東,齊星鐵塔成為了德御系在國內A股的第一家上市公司。

就在收購當天,齊星鐵塔就接到新東家籌劃重大資產(chǎn)重組的通知,公司股票因此停牌。2015年7月,齊星鐵塔公布定向增發(fā)63億元收購北訊電信的方案。直到2017年4月,收購最終落地,齊星鐵塔更名為北訊集團。此次定增,龍躍實(shí)業(yè)認購金額超過(guò)20億元。

如法炮制。2015年12月,另一家上市公司仁東控股(曾用名宏磊股份、民盛金科)籌劃資產(chǎn)重組,郝江波成為公司實(shí)際控制人。幾個(gè)月后,仁東控股擬23.1億元收購一些資產(chǎn),布局第三方支付業(yè)務(wù)及信用卡消費服務(wù)。

不僅是國內資本市場(chǎng),德御系在國外資本市場(chǎng)運作更早。2010年,在田文軍運作下,德御農業(yè)掛牌美國股市,德御系正式踏入資本市 5年后,德御系的穩盛金融也登陸美國,股價(jià)從10美元左右最高拉升到465美元,漲幅達到4500%,暴漲行情震驚了華爾街。今年,這家公司未能在規定時(shí)間內提交2019年財務(wù)報表,分別收到了納斯達克的警告函和退市信。目前,公司需要在9月18日前提供截至2019年6月30日上年度公司審計的最新信息,來(lái)決定是否還能再納斯達克繼續掛牌交易。

多線(xiàn)作戰,動(dòng)輒數十億元資金,德御系錢(qián)從哪來(lái)?從時(shí)間線(xiàn)上來(lái)看,德御系布局上市公司的同時(shí),大量入股當地商業(yè)銀行,這些銀行成為德御系的造血機器。

“德御系的真實(shí)產(chǎn)業(yè)沒(méi)有多大體量。如果沒(méi)有金融機構支持,他們不可能同時(shí)拿下幾家上市公司,更何況要拿出更多錢(qián)進(jìn)行資產(chǎn)重組!币晃皇煜ど轿髻Y本市場(chǎng)的人士

從2013年開(kāi)始,德御系以和柚實(shí)業(yè)和龍躍實(shí)業(yè)為代表,密集入股超過(guò)10家山西當地銀行。

資料顯示,2013年4月,和柚實(shí)業(yè)以每股2元的價(jià)格認購晉中銀行股份4000萬(wàn)股,田文軍也成為這家商業(yè)銀行董事;2014年從山西陽(yáng)泉市的盂縣農商銀行兩個(gè)股東手里購買(mǎi)超過(guò)10%股權;以每股2元的價(jià)格獲得壽陽(yáng)農商行2000萬(wàn)股權;2015年9月,山西榆次農村商業(yè)銀行股份有限公司定向募資工作獲得監管部門(mén)審批通過(guò),注冊資本由4億元變更為8億元,德御系企業(yè)以每股1.55元的價(jià)格認購5000萬(wàn)股,花費7750萬(wàn)元。

此外,龍躍實(shí)業(yè)2014年召開(kāi)股東大會(huì ),投資入股山西壽陽(yáng)農村商業(yè)銀行股份有限公司,以每股2元價(jià)格購買(mǎi)銀行2000萬(wàn)股份;出資200萬(wàn)元,入股和順縣貴都村鎮銀行有限責任公司,持股10%。

對于這些中小銀行來(lái)說(shuō),德御系可以說(shuō)是白衣騎士,為銀行增加了注冊資本,也消化了銀行部分壞賬。但這位資本大鱷看似良善,實(shí)際所求更多。入股銀行之后,德御系通過(guò)質(zhì)押銀行股份獲得大量融資,通過(guò)資管計劃向德御系公司輸血。以潞城農商行為例,德御系除了上述15億元違約的資管計劃外,還多次將手中的銀行股權質(zhì)押。

德御系這種資本運作風(fēng)險大,不可持續。據財新報道,龍躍實(shí)業(yè)在2017年就出現大額融資風(fēng)險,融資額高達360億元。2017年,山西省為此成立風(fēng)險處置小組,引入東旭集團、仁東集團和華訊方舟集團參與重組德御系債務(wù)。到2019年9月末,將龍躍實(shí)業(yè)的融資壓到117.14億元。



風(fēng)險全面爆發(fā)后如何破局

早在2017年,德御系企業(yè)債務(wù)風(fēng)險就已經(jīng)爆發(fā),山西省成立了大額債務(wù)融資風(fēng)險處置領(lǐng)導小組,引入東旭集團等承接債務(wù)。財新報道稱(chēng),新引入的三家公司也出現債務(wù)危機,與山西境內的中小銀行相互套牢,比如東旭集團在山西省內貸款200億元,涉及57家中小銀行機構,迄今幾乎全部違約。

“東旭資金鏈斷了,它和德御系危機是一個(gè)連環(huán)的事件,最終導致蓋子壓不住了!鄙轿饕晃划數亟鹑跇I(yè)觀(guān)察人士認為,當地政府沒(méi)有解決先前的債務(wù)風(fēng)險,不得已才開(kāi)始對山西幾家未上市城商行重組。

8月8日到10日,晉城銀行、晉中銀行、陽(yáng)泉市商業(yè)銀行和長(cháng)治銀行相繼發(fā)布公告稱(chēng),計劃召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì )審議關(guān)于參與合并重組或新設合并的議案。山西省招標投標公共服務(wù)平臺掛出一則山西城商行改革化險工作籌備組選聘中介機構服務(wù)項目招標公告,項目概況為對大同銀行、長(cháng)治銀行、晉城銀行、晉中銀行、陽(yáng)泉市商業(yè)銀行5家城商行進(jìn)行評估。多位山西當地人士介紹,大同銀行與其他四家城商行不同,其控股股東為大同政府,其對于重組合并意愿并不高。

除了5家城商行計劃進(jìn)行重組外,山西省農信系統也進(jìn)行了人事大調整。山西省審計廳廳長(cháng)王亞在今年6月出任山西省農村信用社聯(lián)合社(省聯(lián)社)黨委書(shū)記、理事長(cháng),山西省財政廳副廳長(cháng)陳向陽(yáng)出任省聯(lián)社黨委副書(shū)記。農商行改制及金融風(fēng)險化解,已被列入山西省委2020年度重大改革之一。
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